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定向降准精准滴灌术跑偏:中小企业仍一贷难求
时间:2014-07-05 09:59:38    来源:中国证券报·中证网    财经首页    我?#27492;?#20004;句()

 有人曾将此轮央行的定向降准评价为从“全面漫灌”到“精准滴灌”的进步。年内第二轮定向降准的消息发布至今已过去一个月,但是中小企业仍是“一贷难求”,政府类项目还是各家银行眼中“皇帝的女儿”。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

日前,审计署审计8家银行2013年贷款投放情况发现,有3749.88亿元贷款通过同业合作、基金理财等类信贷?#28404;?#25237;向国家限制的地方政府融资?#25945;?#20844;司及房地产企业。这种?#39057;?#21521;地方融资?#25945;ā?#25151;地产企业放贷的做法一直是银行业“阳光下的秘密”。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

小企业?#24335;?#39269;渴难解JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

老杨是上海一家贷款中介的负责人。从6月初开始,他就满怀信心地追踪定向降准实施后,银行会像监管部门希望的那样把钱借给他的客户——中小企业吗?JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

“?#19994;?#20102;快一个月,到现在只看到贷款向中小企业松动的蛛丝马迹,以前我们提交的贷款申请银行基本不收;现在呢,收了。最终贷款能不能放?我看不乐观。”老杨告诉中国证券报记者,目前中小企业即便能从银行融到资,年化利率也要高达10%至15%。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

老杨是银行信贷员出身,后来和所在行的行长一起“下海”办起了贷款中介公司。通过改善企业财务报表等合法手段,帮助企业获得银行贷款。十多年干下来,在圈子里的口碑相当不错。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

在 老杨看来,短期内中小企业贷款情况很难改善是有依据的。今年以来,有些股份制银行?#20449;到?#27454;企业“先还贷,再续贷”。但不少企业借入市场上的“过桥?#24335;?rdquo;归 还贷款后,银行背弃当初“?#20449;?rdquo;不再续贷。这让企业经营雪上加霜。“客户的过桥?#24335;?#26377;的利息在15%以上,银行这招搞得客户差点破产。”JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

银行这种“哄骗”企业还贷的做法曾经在?#32622;?#36151;款风险暴露时使用过,但只是个案。据老杨说,而当下银行的这种做法有点普遍了。“圈子就这么大,出现一两?#25105;?#34892;变卦的事,过桥?#24335;?#23601;摸清路数。现在只要说出某家股份制银行的名字,过桥?#24335;?#37117;不愿再做。”JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

不过,银行也有苦衷。某城商行支行行长赵子龙(化名)说,近年来中小企业贷款在整个信贷中的比例明显上升,但是去年以来不良资产主要?#20174;?#22312;这一领域。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

“都是些民营大老板跑路。”这位行长觉得压力巨大,“明明企业贷款客户的风险在上升,却让银行降低利率,这不现实。”JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

政府信用仍“管用”JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

与中小企业一贷难求相比,政府项目融资要容易得多,利率一般在13%以下。“借钱给政府,千年不坏,万年不烂。”始终是银行圈里的流行语。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

对地方融资?#25945;?#30340;限制、监管可以追溯到2010年。银行迫于监管压力不得不从财务指标?#19979;?#36275;要求,但有政府信用作“背书”,又让银行对地方融资?#25945;?#27442;罢不能,因此想出了诸多精妙办法来规避监管。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

某城商行的支行行长介绍,刚开始不让银行给政府融资?#25945;?#36151;款,银行就发行理财产品,让理财?#24335;?#27744;对接融资?#25945;ǎ?#21518;来,银行?#19994;?#20449;托公司发行信托计划,让信托公司充当“通道”,?#24335;?#21644;项目两头?#21152;?#38134;行掌控;现在,券商和基金子公司?#24067;?#20837;了“通道”大军。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

目前已有不少商业银行在跟基金公司开展“银基合作”。所谓银基合作,就是商业银行的理财计划投?#35270;?#22522;金公司子公司管理的专项资产管理计划,后者再投资银行看中的融资?#25945;ā?#25151;地产等受限项目。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

银基合作相较于此前的银信合作、银证合作本质上没有区别,只是银行理财?#24335;?#35201;投资受限的信贷领域,开辟一条新“通道”而已。此前,银证合作已经取代银信合作,成为商业银行向表外转移资产的重要途径。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

如果说“银信合作”还在银监体?#30340;冢?#30417;管相对便利,那么银证、银基合作横跨了银?#23567;?#35777;券两大体系,中间?#26041;?#36234;来越多,?#24335;?#26368;终流向越来越隐蔽。这部分源自银行,又不在银行财报内的?#28404;?#23601;是影子银行的最大组成部分。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

“说融资?#25945;?#36151;款到期无法归还就会崩盘的人都是外?#23567;?#22320;方政府破产是不?#19978;?#20687;的事情。最多还款时间长一点儿,处置麻?#36710;?#20799;,但银行不会血本无归。”赵子龙给记者上了一堂?#28404;?#35838;。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

“定向降准”效果存疑JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

据 赵子龙介绍,他所在的银行连续几年实行“?#28404;?#19979;沉”,把中小企业贷款作为重点?#28404;?#21457;展,把民营经?#27809;?#36291;的?#36718;蕁?#23425;波作为?#28404;?#21457;展的重点区域,但去年以来这 些重点?#28404;瘛?#37325;点地区成了该行不良资产的“?#21350;?#21306;”。即便“定向降准”使他所在银行的?#24335;?#26377;所宽裕,也不愿再往这些领域投放。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

    第三方资产管理公司利可资产董事长潘玮杰指出,去年的“钱荒”事件令各家银行意识到自身的风险暴露,?#32469;?#26159;流动性风险的问题,一些杠杆过高的银行开始了资 产负债表的修复之路,大量增加短期流动性头寸,减少长期资产;市场上部?#20013;?#25176;出现兑?#27573;?#26426;等信用风险事件?#36130;?#20351;银行风险偏好有所下降,导致近期的社会融资 规模结构中,信托贷款、委托贷款以及未贴现承?#19968;?#31080;等银行表外融?#26159;?#36947;的融资规模均出现显著收缩。同时,由于经济低?#35029;?#20225;业经济效益不佳,能符合银行信贷 要求的企业越来越少。出于对信贷风险的控制,银行进入信贷紧缩周期。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

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同时,商业银行的风险控制机制决定了中小企业和“三农”是不可能得到大规模投放的。所以希望通过定向降准实现经济调结构难度不小。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

贷款中介李东生(化名)多年和中小企业打交道,他认为企业融资难是长期以来的课题,并不期望一朝就能?#24179;狻?#24403;务之急是减轻企业负担、减少政府干预,让企业专注自身?#28404;瘛?span style="display:none">JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

“?#19994;?#19968;位企业客户,注册地从嘉定迁往杨浦,跑了四五趟工商局,仍然搞不掂。注册变更没做好,企业就没法开发票,开不了发票合作伙伴就不打款,企业收不到款就没法给员工发工资。政府先把这些基础工作做好最重要,融资倒在其次。”老杨深知企业的?#37096;唷?span style="display:none">JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

可以这样说,中国经济发展归根?#38477;?#35201;靠改革,而非“调控”。JSd中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

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