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2011年投基攻略:均衡配置將成結構性行情新寵
時間:2010-12-11 17:20:27    來源:    財經首頁    

編者按:目前基金年度冠軍爭奪戰正如火如荼地進行,華商盛世成長目前位居第一,截至目前已為投資者帶來了42.39%的回報。面對愈來愈多的基金產品,2011年該如何選擇投資成為時下基民們最為關心的問題。本報將結合各大機構的2011年投資策略報告,陸續推出相關報道,為基民們在基金投資上提供一些參考。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

年終將至,2011年投資策略報告密集出爐,受貨幣政策緊縮預期的影響,各大機構普遍認為2011年市場震蕩的可能性較大,而基金大類產品中偏股型基金抗通脹的有效性更高,因此配置平衡、調整靈活的混合型基金受到機構的青睞,而“新興產業+消費”則是各大機構最看好的投資方向。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

未來投資機會:先消費品后周期品5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

2010年是個漲價年,通脹早已是時下最為流行的詞了,而通脹也是影響股市的重要因素。“2011年A股市場將面臨貨幣政策進入緊縮周期的考驗,流動性是外松內緊,經濟增速回落但依然穩健。緊縮周期決定波段特征,股指先抑后揚,結構化機會依然精彩。”長城證券在其最新的報告中稱。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

在通脹的行情下,該如何選擇投資行業和品種?“定性的看,市場受到壓抑的過程要持續到通脹回落之后而貨幣政策收縮停止之時。”招商證券在其最新的報告中稱。其分析到,依過往的經驗上看,從政府控制通脹的手段出臺至通脹見頂回落,一般需要3、4個月,2004年和2008年的情況均是如此。按此推論,估計明年一季度底二季度初之后通脹將見頂回落,屆時也是股市壓抑因素緩解的一個關鍵時點。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

從歷史經驗來看,招商證券建議,在行業配置節奏上先消費品后周期品,不過消費品的估值相對于周期性行業來說已明顯偏高。“考慮到盈利前景與估值的安全邊際,我們相對看好旅游、紡織、零售、食品、農產品加工、飼料、漁業、醫藥生物、電子元器件等行業,這些行業在年底和明年一季度的配置中仍值得重點關注。”5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

與此同時,招商證券認為產業升級和新興產業等仍將成為未來比較長時間內的投資熱點。結合國家政策導向、歷史上發達國家產業結構發展變化的規律、以及當前中國各個相關行業的發展條件和基礎綜合分析認為,核電、風電、高壓輸變電、高鐵、軌道交通、節能、信息網絡、集成電路及顯示設備、生物醫藥、生物農業、航空航天以及新材料等值得關注。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

基金業績穩定最重要5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

在選擇基金上,首先要看該產品的配置。經濟結構調整行情下,大消費和新興產業將是A股市場中長期關注的重點,而選股選時能力強的混合型基金則是2011年基金投資的較好選擇。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

“基金的大類資產配置上,我們建議繼續保持均衡配置。A股市場缺乏大牛市的基礎,資產配置上既要考慮享受權益類市場的階段性機會,又要考慮規避市場風險。”長城證券表示。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

在選擇具體基金產品的過程中,基民們都要考慮眾多的因素,如基金長期業績、基金公司的整體實力、基金經理投資風格與業績,甚至評級機構評價參考等等。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

長期業績表現是否持續戰勝市場,超過主要股指,是選擇的基本要素?;鸸镜囊幠?、投研能力、風險控制能力等等決定著其整體實力,整體實力強的基金公司旗下基金一般業績穩定性較好?;鸾浝淼牧鲃訉饦I績影響相對小?;鸾浝淼耐顿Y風格與管理能力對基金業績有直接的影響,長期投資的收益差別就更加明顯。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

在招商證券看來,基民應更加重視基金業績的穩定性和可持續性,因為時間是檢驗收益持續性的標準。“我們應選擇過去一個完整市場周期能持續獲得較好相對收益,同時能持續表現出較好風險調整收益的基金。”5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

按照上述路徑帥選,長城證券推薦了十只值得基民們長期持有的基金,如華夏大盤精選、華夏回報、富國天益價值、博時主題行業、興業趨勢投資、嘉實增長、博時平衡配置、華寶興業多策略、廣發策略優選、易方達科匯(排名不分先后)。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

在開放式偏股型基金的選擇上,長城證券建議偏重投資風格穩健的老基金。指數型基金關注中小盤風格基金的階段性機會。債券型基金看股市眼色。貨幣市場型基金收益率有望繼續上升。傳統封閉式基金關注是否存在分紅行情,創新型封基關注階段性機會。5a8中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

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